Який курс валют варто очікувати восени? Як облікова ставка НБУ впливатиме на кредитний ринок? Які інструменти найкраще підходять для збереження заощаджень від інфляції? Про все це віцепрезидент Асоціації українських банків, голова правління банку “Глобус” Сергій Мамедов розповів в бліц-інтерв’ю виданню Invest News.
Пане Сергію, які чинники найближчим часом найбільше впливатимуть на розвиток банківського сектору?
— На мою думку, визначальними будуть три ключові фактори: економічний розвиток країни, зниження інфляції та гарантії міжнародних партнерів щодо достатньої фінансової допомоги на 2026 рік. Якщо ці компоненти будуть позитивними, банківський сектор отримає додаткові стимули для розвитку, зокрема це позначиться на рівні ставок за депозитними та кредитними програмами.
Чи можна очікувати зниження облікової ставки вже цієї осені?
— Так, я припускаю, що Національний банк України може знизити облікову ставку на 1–1,5 в.п., до рівня 14,5–14%. Це буде своєрідним сигналом про покращення економічних умов та зменшення інфляційного тиску. Зниження ставки дозволить банкам покращити умови за низкою кредитних програм. Найбільший акцент робитиметься на підтримку малого та середнього бізнесу, автокредитування та іпотеку. Крім того, зростатиме роль консорціумного кредитування великих корпоративних клієнтів — коли кілька банків об’єднуються для фінансування одного позичальника.
Як саме зміна облікової ставки може вплинути на кредитний ринок?
— Облікова ставка — це і гарантія стабільності гривні, і індикатор ринкової вартості залучення ресурсів. Якщо вона знизиться до 14%, середні ставки за кредитами можуть впасти щонайменше на 1 в.п. Це створить умови для зростання обсягів кредитування на 3–5% у середньому. Мова йде про широкий спектр продуктів — від іпотеки та автокредитів до спеціальних програм для бізнесу.
Чи варто очікувати змін у дохідності гривневих депозитів?
— Так, за моїми прогнозами, середні ставки за депозитами залежно від терміну знизяться до 12–13% річних. Найбільш популярними залишаться вклади на 6–9 місяців та на 1 рік. За ними банки пропонуватимуть найвищі ставки — близько 13% річних, а з бонусними програмами клієнти зможуть отримати до 14% річних. З огляду на прогнози НБУ, інфляція до кінця року у річному вимірі може впасти до 9–9,7%, а в щомісячному — не перевищувати 0,5–0,7%. Це означає, що навіть за зниження ставок вкладники зможуть не лише проіндексувати свої заощадження на рівень інфляції, а й отримати додатковий пасивний прибуток у 2–3 в.п.
Які чинники зараз найбільше впливають на валютний ринок?
— Є кілька ключових факторів:
- Валютообмінна стратегія НБУ, зокрема режим “керованої гнучкості”.
- Обсяг валютного виторгу від зовнішньоекономічної діяльності, який є головним джерелом поповнення міжнародних резервів.
- Стан і розвиток основних галузей економіки — військово-промислового комплексу, аграрного сектору, будівництва.
- Формування Державного бюджету на 2026 рік та динаміка курсу долара.
- Обсяг макрофінансової допомоги з урахуванням майбутніх потреб країни.
Яким буде обсяг зовнішнього фінансування, необхідний Україні у 2025–2026 роках?
— За оцінками аналітиків, у 2025 році Україна потребуватиме $35–40 млрд зовнішнього фінансування. Ці кошти підуть на покриття величезних бюджетних видатків, пов’язаних із війною. На 2025 рік фіндопомога від партнерів уже підтверджена. Вкрай важливо отримати гарантії і на 2026 рік, щоб збалансувати державний бюджет.
Наскільки перебіг війни впливає на валютний ринок?
— Це важливий, але радше непрямий чинник. Він діє у поєднанні з економічними. Війна — це завжди ризики та непередбачуваність. Часом поведінка громадян може створювати ситуативний тиск на валюту через підвищений попит. Але стратегія НБУ на валютному ринку показує ефективність, і я не очікую, що ситуація вийде з-під контролю.
Якими можуть бути курси долара та євро восени?
— За оптимістичного сценарію, курс долара до грудня триматиметься в межах 41,8–43 грн. При цьому збережеться мінімальний спред між курсами купівлі/продажу, а коливання будуть незначними. У разі загроз регулятор зможе збільшити валютні інтервенції й стримати різкі рухи.
Щодо євро — його курс в Україні значною мірою залежатиме від динаміки пари долар/євро на світових ринках. За сприятливих умов він не виходитиме за межі 50–51 грн. Але восени євро буде більш мінливим, ніж долар, тому громадянам я б радив обережніше підходити до скуповування єврової готівки. Власне останні кілька тижнів ми бачимо, що курс євро надто мінливий: досягнувши майже 50 грн, він опустився до 48 грн.
Тоді що ви порадите тим, хто хоче зберегти купівельну спроможність своїх заощаджень?
— Гривневі депозити або гривневі ОВДП можуть стати гарною альтернативою валютним накопиченням. Це дозволить не лише зберегти гроші від знецінення, а й перекрити можливе зростання вартості валюти.
