Різке подорожчання золота з початку повномасштабної війни проти України забезпечило Росії фінансовий ефект, порівняний із сумою суверенних активів, заморожених у Європейському Союзі.
Про це пише видання Bloomberg з посиланням на власні розрахунки.
Зростання золотих резервів Росії
За оцінками агентства, з лютого 2022 року вартість золотих резервів Центрального банку РФ зросла більш ніж на 216 млрд доларів. Це майже відповідає обсягу російських активів, заблокованих у країнах ЄС, який становить близько 210 млрд євро (приблизно 244 млрд доларів).
Згідно з даними Банку Росії, на кінець минулого року міжнародні резерви країни сягнули 755 млрд доларів, з яких 326,5 млрд доларів припадало на золото. Водночас протягом більшої частини цього періоду регулятор утримувався як від масштабних закупівель дорогоцінного металу, так і від активного використання наявних запасів, попри втрату доступу до іноземних валют і цінних паперів через санкції.
Золото як фінансова подушка
Як зазначає Bloomberg, зростання вартості золота фактично відновило значну частину фінансових можливостей Росії, навіть якщо заморожені активи залишаються недоступними. На відміну від готівки та цінних паперів, заблокованих у ЄС, золоті резерви теоретично можуть бути монетизовані у разі нагальної потреби.
Росія залишається другим найбільшим виробником золота у світі, видобуваючи понад 300 тонн металу щороку. Водночас після 2022 року російські золоті злитки були виключені із західних ринків і втратили сертифікацію Лондонської асоціації ринку золота, що фактично закрило доступ до найбільшого позабіржового ринку дорогоцінних металів.
Обмеження продажів і динаміка цін
Це суттєво ускладнює можливі масштабні продажі в Азії, де Росія також стикається з конкуренцією з боку нового видобутку власних виробників, які перебувають під санкціями та обмежені в доступі до міжнародних ринків.
Фактичне скорочення золотих запасів Банк Росії почав лише наприкінці минулого року — їх обсяг зменшився на 0,2 млн тройських унцій, до 74,8 млн. Наразі золото становить близько 43% від загального обсягу резервів РФ, тоді як до 2022 року цей показник не перевищував 21%.
Ціни на золото демонструють стрімке зростання протягом останніх чотирьох років на тлі активного попиту з боку центральних банків, інфляційних ризиків і загострення геополітичної напруги. У 2025 році вартість дорогоцінного металу зросла приблизно на 65% — це найвищий річний приріст з кінця 1970-х років.
Нещодавно видання Invest News писало, що нові санкції США проти російських нафтових компаній з 21 листопада навряд чи суттєво вплинуть на ринок, адже нафта «Роснефти» та «Лукойла» все одно знаходить покупців.
