Для технологічної компанії хорошого продукту недостатньо, якщо немає ресурсів на розвиток, команду та вихід на нові ринки. На ранніх етапах гроші на розвиток часто дають венчурні інвестори, які готові вкладати в бізнес задовго до того, як стане зрозуміло, наскільки великим він може стати. Редакція видання Invest News розповідає, як працює венчурний фонд SMRK, яку роль у ньому відіграє Андрій Довженко та в які компанії фонд інвестував за роки роботи.
Андрій Довженко та створення SMRK
До роботи з венчурними інвестиціями Андрій Довженко близько 15 років працював у фінансах. Він навчався у Київському національному економічному університеті та Warwick Business School. У SMRK Довженко займається відбором нових компаній для інвестицій та працює з проєктами, які вже входять до портфеля фонду.
З Олександром Косованом він був знайомий і раніше, а ідея спільно інвестувати у технологічні компанії сформувалася у 2013 році після їхньої зустрічі в Лондоні. Так з’явився SMRK. Довженко став керівним партнером фонду, а Косован — його співзасновником та інвестором.
У 2013 році українських фондів, готових вкладати в молоді технологічні компанії, було небагато, а стартапи часто шукали фінансування за кордоном. Перші угоди SMRK фінансували засновники. За даними Forbes Ukraine, за роки роботи фонд провів 24 угоди приблизно на $21 млн та здійснив п’ять виходів з інвестицій.
У що інвестує SMRK
SMRK не обмежується однією галуззю та переважно розглядає компанії на ранніх стадіях розвитку. Фонд інвестував в онлайн-сервіси, програмне забезпечення, електроніку, робототехніку та біоніку.
При виборі компаній Довженко дотримується досить простого правила — не вкладати гроші в бізнес, якого фонд не розуміє. Тому сама популярність певної технології ще не є аргументом для інвестиції.
У фонді дивляться на продукт, можливості його продажу та команду. Також оцінюють, чи зможе компанія працювати за межами України, адже значна частина проєктів у портфелі SMRK орієнтована на міжнародний ринок.
Для Довженка важливі й відносини із засновниками. Після угоди фонд може залишатися акціонером роками, тому інвестор і команда мають домовитися не тільки про гроші, а й про подальший розвиток компанії.
Ajax Systems і одна з найвдаліших угод фонду
Найвідомішою інвестицією SMRK стала Ajax Systems. Фонд вклав у виробника систем безпеки $1 млн на ранньому етапі розвитку компанії. Згодом SMRK частково продав свою частку. Ця угода дала приблизно десятикратне повернення початкової інвестиції. Водночас фонд не вийшов із компанії повністю та залишився її акціонером.
За цей час Ajax Systems перетворилася з українського технологічного проєкту на міжнародного виробника систем безпеки. Компанія розширила лінійку пристроїв, наростила виробництво та вийшла на десятки закордонних ринків.
Preply, Competera та інші інвестиції
Ще одна відома компанія, в яку інвестував SMRK, — Preply. Заснована українцями платформа для пошуку репетиторів згодом виросла в міжнародний бізнес та залучила іноземних інвесторів.
У 2018 році фонд вклав $1,5 млн у Competera. Компанія розробляє технології для ритейлерів, які допомагають управляти цінами та працювати з великими масивами даних.
Deus Robotics займається роботами для автоматизації складських процесів, Esper Bionics розробляє біонічні протези, а Osavul працює з технологіями аналізу інформаційного простору.
Згодом серед інвестицій SMRK стало більше компаній, які займаються не лише програмним забезпеченням, а й створюють власні пристрої та інженерні рішення.
Були й невдалі вкладення
Не кожна угода SMRK завершилася прибутком. Серед невдалих інвестицій фонду був сервіс доставки свіжих морепродуктів Seadora.
Після початку повномасштабної війни компанія втратила можливість нормально працювати в Україні та спробувала перенести бізнес на інші ринки. Втриматися там не вдалося. Seadora закрилася, а SMRK списав свою інвестицію.
Довженко публічно розповідав про невдалі вкладення фонду, зокрема про історію Seadora. Водночас у портфелі SMRK є компанії, інвестиції в які вже принесли фонду прибуток.
Як змінився інтерес SMRK
Останніми роками серед інвестицій SMRK з’явилося більше компаній, які працюють із робототехнікою, біонікою та іншими складними технологіями. Серед напрямів, за якими також стежить фонд, — deep-tech та ШІ. При цьому підхід Довженка суттєво не змінився. У фонді оцінюють не лише саму технологію, а й те, кому можна продавати продукт і чи зможе компанія працювати на міжнародному ринку.
У 2026 році до команди SMRK приєдналася співзасновниця INSCIENCE Олена Скирта, яка обійняла посаду Investment Director. Вона працює з новими інвестиціями, портфельними компаніями та партнерами фонду в Україні й за кордоном.
Чим SMRK займається сьогодні
Андрій Довженко продовжує працювати керівним партнером SMRK. Фонд шукає нові компанії та продовжує працювати з тими, у які вже інвестував. За понад десять років склад портфеля змінився. Поруч із сервісами та програмними продуктами з’явилися роботи, біонічні пристрої та інші технологічно складні розробки. Незмінною залишилася орієнтація на компанії, для яких Україна не є єдиним можливим ринком.
За роки роботи SMRK вийшов із частини інвестицій, деякі вкладення довелося списати, а з іншими портфельними компаніями фонд продовжує працювати.
