У президента США Дональда Трампа не вийшов бліцкриг на Близькому Сході — головній нафтовій артерії світу. Його війна проти Ірану затягнулася до початку холодного періоду, отже зиму 2026/2027 світ буде проходити з високими цінами на енергоносії.
Ситуація на ринку нафти
8 вересня ціни на нафту зростали майже погодинно на тлі посилення побоювань щодо затягування конфлікту на Близькому Сході та можливих перебоїв із постачанням енергоносіїв.
Станом на 04:00 за Гринвічем ф’ючерси на нафту Brent зросли на 49 центів, або 0,5% та демонстрували $97,49 за барель. Американська нафта West Texas Intermediate (WTI) коштувала $92,92 за барель, що на $1,44, або 1,6% більше, ніж попередній показник.
Ближче до вечора нафта марки Brent досягла вже майже $98 за барель. Таким чином стрімко наближаючись до психологічної позначки у $100.
Джерело: oilprice.com
Ситуація на газовому ринку
Тут ми спостерігаємо, що газ тримається біля максимумів за понад три роки. Європейський газовий індикатор TTF цього тижня різко зріс. 8 вересня котирування сягали приблизно €75–76 за МВт·год, що близько до найвищих рівнів із початку 2023 року. За місяць ціна зросла приблизно на чверть, а в річному вимірі — більш ніж удвічі.
За даними котирувань TTF у перерахунку на тисячу кубометрів, ціна зросла приблизно з €753 за 1 тис. куб. м 1 вересня до близько €792 за 1 тис. куб. м 8 вересня. Це означає, що лише за перший тиждень вересня європейський газ подорожчав приблизно на 5%.
Таким чином ринок нервує через скорочення постачання скрапленого природного газу з Близького Сходу. Перебої з експортом катарського СПГ через кризу навколо Ормузької протоки посилили конкуренцію між Європою та Азією за доступні партії LNG. Це особливо небезпечно напередодні опалювального сезону.
Ситуацію додатково ускладнює низький рівень заповнення сховищ. У ЄС запаси газу становлять приблизно 66%, що є найнижчим показником для цього періоду за останні 15 років. У Німеччині взагалі сховища заповнені приблизно наполовину, а в Нідерландах рівень ще нижчий.
Для України це означає, що закупівля газу для проходження зими 2026–2027 років стає дорожчою. Якщо перебої з поставками LNG триватимуть, високі європейські ціни можуть зберегтися і в найближчі тижні, особливо з наближенням опалювального сезону.
Прогнози
Головна особливість нинішньої ситуації на ринку енергетичних ресурсів — фундаментальні фактори вказують на можливе послаблення цін у перспективі, але геополітичні ризики поки що здатні утримувати котирування на високих рівнях.
Якщо конфлікт навколо Ірану та безпека судноплавства в Ормузькій протоці залишатимуться проблемою, а наразі ми не бачимо передумов для позитивного сценарію, Brent може утримуватися в діапазоні $90–100 за барель. При умові відновлення атак на нафтову інфраструктуру Близького сходу можуть короткостроково підштовхувати котирування вище $100.
Водночас американське Управління енергетичної інформації (EIA) у своєму базовому сценарії очікує, що після поступового відновлення руху через Ормузьку протоку та повернення зупиненого видобутку ціни почнуть знижуватися. EIA прогнозує середню ціну Brent близько $85 за барель у III кварталі 2026 року та близько $78 у IV кварталі.
На газовому ринку ситуація зараз виглядає більш напруженою. Європейський індикатор TTF 8 вересня піднімався приблизно до €75–76 за МВт·год, що більш ніж удвічі вище за рівень минулого року. За місяць ціни зросли приблизно на чверть.
Тут основною проблемою залишається скорочення поставок LNG із Близького Сходу та посилення конкуренції між Європою та Азією за доступний скраплений газ. Для європейського газового ринку найбільш імовірним є сценарій підвищеної волатильності до завершення опалювального сезону 2026/2027 років.
На ціну найбільше впливатимуть:
- тривалість проблем із постачанням LNG через Ормузьку протоку;
- погода взимку в Європі та Азії;
- темпи споживання газу в Китаї та інших азійських країнах;
- рівень відбору газу зі сховищ;
- можливість збільшення експорту LNG зі США.
Фундаментально світовий газовий ринок поступово рухається до збільшення пропозиції LNG. International Energy Agency ще на початку 2026 року прогнозувало посилення глобального виробництва скрапленого газу, а Kpler очікував зростання поставок LNG до Європи завдяки передусім американським потужностям.
Тобто після проходження поточної геополітичної кризи на ринку може виникнути протилежна проблема — надлишок газу. У США це вже частково видно. Експерти очікують рекордні запаси природного газу перед зимою та прогнозує, що Henry Hub залишатиметься нижче $3 за MMBtu до листопада, після чого ціни дещо піднімуться взимку.
Якщо Близький Схід стабілізується, нові проєкти з видобутку природнього газу запрацюють за графіком, а світова економіка сповільниться, може виникнути надлишок енергоресурсів. У цьому випадку нафта відчуватиме тиск через відновлення видобутку, газ стане доступнішим. Томі можна очікувати суттєвого зниження європейських цін на газ. Також на ціноутворення буде впливати активна конкуренція США та Катару за азійський і європейський ринки.
Загалом, як показує досвід останніх років, світовій економіці та споживачам насамперед потрібно пройти цю зиму, після чого можна очікувати поступового зниження цін на енергоресурси та інші природні ресурси.
