Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) второй раз за год принял решение о снижении трех ключевых процентных ставок. Так, регулятор снизил ставку по депозитам на 25 базисных пунктов. В результате теперь эта ставка составляет 3,5%. Изменения вступят в силу 18 сентября. Об этом говорится в пресс-релизе ЕЦБ.
Почему это важно? Уровень ставок оказывает влияние на все аспекты экономики. В частности, ключевая ставка регулирует стоимость заимствований для банков, непосредственно определяет цены на кредиты для предприятий и граждан.
Теперь ключевые ставки, по решению ЕЦБ, снизились:
- Базовая процентная ставка – до 3,65%,
- Маржинальная кредитная ставка – до 3,9%,
- Депозитная ставка – до 3,5%.
Такое решение ЕЦБ было реакцией на замедление темпов инфляции. Напомним, в августе потребительская инфляция в еврозоне составила 2,2%, тогда как базовая инфляция осталась на уровне 2,8%.
В то же время на 2024 год ЕЦБ сохранил прогноз общей инфляции на уровне 2,5%. В следующие годы этот показатель будет постепенно снижаться:
- в 2025 году – достигнет отметки в 2,2%,
- в 2026 году – 1,9%.
При этом, согласно оценкам представителей ЕЦБ, в ближайшие годы базовая инфляция будет находиться в пределах 2-3%:
- в 2024 году она составит 2,9%,
- в 2025 – 2,3%,
- в 2026 – 2%.
Таким образом, в течение трех лет уровень базовой инфляции будет постепенно снижаться, но этот показатель все равно окажется выше уровня общей инфляции.
“Внутренняя инфляция остается высокой, поскольку заработные платы все еще растут высокими темпами. Но давление на стоимость рабочей силы умеренное, а доходы частично смягчают влияние высоких зарплат на инфляцию”, – говорят в ЕЦБ.
При этом в ЕЦБ считают, что в 2024-2026 годах экономика продемонстрирует дальнейший рост:
- в 2024 году – на 0,8%,
- в 2025 году – до 1,3%,
- в 2026 году – на 1,5%.
Как ключевая ставка регулирует экономические процессы
- Стоимость кредитов: Когда центробанк повышает ключевую ставку, растет стоимость кредитов для коммерческих банков. Это, в свою очередь, приводит к росту процентных ставок по кредитам для предприятий и потребителей. Более высокая стоимость кредитов может уменьшить объемы ссуд, что приводит к снижению потребителей и инвестиций бизнеса.
Если же ЦБ снижает ключевую ставку, это обычно приводит к уменьшению стоимости кредитов, поскольку коммерческие банки получают более дешевые средства от центробанка и могут снижать процентные ставки на свои кредиты для бизнеса и потребителей. Это делает кредиты более доступными и стимулирует спрос на них, что может поддержать экономический рост. Однако если ставки снижены чрезмерно, это может привести к инфляционным рискам и финансовым дисбалансам.
- Инфляция: Снижение ключевой ставки обычно приводит к росту кредитования и потребительских расходов, что может стимулировать экономический рост, но может привести и к повышению инфляции. Повышение ставки, напротив, уменьшает кредитование и расходы, что может помочь в контроле инфляции.
- Обменный курс: Ключевая ставка влияет на обменный курс национальной валюты. Более высокая ставка может привлечь иностранных инвесторов, что повышает спрос на национальную валюту и укрепляет ее курс. Более слабая валюта может сделать экспорт дешевле и конкурентоспособнее на международном рынке, но также может способствовать импортированной инфляции.
- Финансовые рынки: Когда центробанк повышает учетную ставку, доходность облигаций обычно увеличивается. Это происходит, потому что новые облигации, выпущенные после повышения ставки, предлагают более высокие процентные ставки, чтобы привлечь инвесторов. В свою очередь, старые облигации с более низкими процентными ставками становятся менее привлекательными.
Наоборот, когда учетная ставка снижается, доходность облигаций обычно падает. Новые облигации предлагают более низкие ставки, и старые облигации с более высокими ставками становятся более ценными. Таким образом, изменения учетной ставки напрямую влияют на доходность облигаций.
- Экономический рост: Повышение ставки может охлаждать экономическую активность, что снижает темпы роста ВВП, но также может предотвратить перегрев экономики и удерживать инфляцию под контролем. Снижение ставки может стимулировать экономический рост, но при чрезмерном использовании может привести к экономическим дисбалансам.
Таким образом, изменения в ключевой ставке ЦБ во всем мире являются важным сигналом для экономических агентов, включая бизнес, инвесторов и потребителей, и помогают определить их финансовые решения и экономические ожидания.
Отметим, что в июне 2024 года ЕЦБ впервые за пять лет снизил все три процентные ставки на 25 базисных пунктов. Тогда ЕЦБ поддержал тенденции центробанков Канады, Швеции и Швейцарии, которые раньше начали снижать свои ставки.
Ранее мы писали о том, что в Украине уровень инфляции достиг 7,5%.