Початок осені не має принести різких змін на валютному ринку, хоча тиск на гривню зберігатиметься. На курс впливатимуть воєнні ризики, активний попит на валюту з боку імпортерів, ситуація в енергетиці та обсяги інтервенцій Національного банку.
Якою може бути ситуація на валютному ринку в перший тиждень вересня, для видання Invest News спрогнозував директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності Глобус Банку Тарас Лєсовий.
Надалі пряма мова експерта:
Воєнний фактор стане одним із головних джерел економічної невизначеності на початку вересня, однак його вплив на валютний ринок проявлятиметься переважно через зростання витрат бізнесу, логістичні проблеми, ціни та підвищений попит на імпорт.
Безпосередньої різкої зміни курсу гривні в перший тиждень осені поки не очікується.
У період із 31 серпня до 6 вересня долар, найімовірніше, торгуватиметься в межах 44,6-45,1 грн. Для євро прогнозний коридор становить 51-52,5 грн.
На відміну від долара, рух європейської валюти додатково залежатиме від глобальної пари євро/долар, тому її коливання можуть бути відчутнішими.
Основним механізмом утримання валютної стабільності залишатимуться інтервенції НБУ. Імпортери продовжуватимуть створювати значний попит на іноземну валюту. У перший тиждень вересня він може приблизно на 15-20% перевищувати пропозицію.
Такий розрив потребуватиме регулярної присутності Національного банку на міжбанку. За попередньо оцінкою протягом тижня обсяг продажу валюти регулятором може становити $0,85-1 млрд.
Попри значний масштаб інтервенцій, поточний стан міжнародних резервів дозволяє НБУ продовжувати таку політику. Резерви покривають приблизно 4,2 місяця майбутнього імпорту, а наприкінці 2026 року їх обсяг, за прогнозом регулятора, може зрости приблизно до $69,7 млрд.
Водночас дедалі помітнішим стане непрямий вплив війни. Кожна атака на енергетичну, транспортну чи виробничу інфраструктуру створює для бізнесу додаткові витрати. Підприємствам доводиться змінювати маршрути постачання, забезпечувати резервне живлення, посилювати захист об’єктів та формувати додаткові товарні запаси. З часом такі витрати неминуче позначаються на цінах. Крім того, бізнес може заздалегідь включати частину потенційних ризиків у вартість товарів і послуг, намагаючись захиститися від майбутніх втрат. Через це додатковий інфляційний тиск восени може зберігатися навіть без різкого погіршення валютної ситуації.
Окремої уваги потребуватиме паливний ринок. На ціни впливатимуть одразу світові котирування, безпека логістики та курс гривні. Тому будь-який несприятливий збіг цих факторів може швидко збільшувати собівартість перевезень і, відповідно, багатьох товарів.
Психологічна реакція населення також матиме значення. За негативного новинного фону частина людей може вирішити збільшити частку валютних заощаджень. Однак можливості для масштабного ажіотажу обмежуватимуться іншими потребами домогосподарств. Перед осінньо-зимовим сезоном громадянам необхідний певний запас гривні, кошти на повсякденні витрати та можливі додаткові покупки. Крім того, частина заощаджень може залишатися у гривневих депозитах, ставки за якими в окремих банках сягають 16-17,5%. Саме тому можливий психологічний сплеск інтересу до долара ще не означатиме формування тривалого тренду.
Таким чином, на початку вересня одночасно діятимуть два протилежні процеси: війна та високий імпортний попит створюватимуть тиск, а інтервенції НБУ стримуватимуть його курсові наслідки. Тому очікується, що ситуація залишатиметься “помірною”: валютний ринок буде нервовим, проте основні курсові показники не повинні суттєво вийти за межі тенденцій кінця серпня.
Основні виразники валютного ринку 31.08-06.09:
- Коридори валютних змін: 44,6-45,1 грн / $ та 51-52,5 грн / € (на міжбанку) та 44,6-45,2 грн / $ та 51-52,5 грн / € (на готівковому ринку).
- Щоденні курсові зміни: до 0,05-0,15 грн (міжбанк), до 0,1-0,2 грн (комбанки), до 0,3 грн (обмінні пункти).
- Різниця між курсами купівлі та продажу: до 0,15 грн за $1, до 0,2 грн за €1 (міжбанк), до 0,5-0,6 грн на $1, до 0,8-1 грн на €1 (комбанки), до 0,6-1 грн на $1, до 1-1,3 грн на €1 (обмінні пункти).
- Різниця курсів купівлі на готівковому ринку: 0,2-0,3 грн за $1, 0,3-0,5 за €1 (комбанки), 0,3-0,5 грн за $1, 0,5-0,7 за €1 (обмінні пункти).
- Різниця курсів продажу на готівковому ринку: 0,1-0,2 грн за $1, 0,2-0,3 грн за €1 (комбанки), 0,3-0,5 грн за $1, до 0,5 грн за €1 (обмінні пункти).
- Залежно від валюти середня різниця між курсами міжбанку і готівкового ринку — 0,1-0,15 грн.
- Середні тижневі курсові відхилення — до 1-1,5% від початкового курсу тижня.
