З початку цього року доларові облігації України подешевшали більш ніж на 10%, що стало найгіршим показником серед ринків, що розвиваються, а також сусідніх країн.
Про це повідомляє видання Bloomberg
Оптимізм інвесторів падає
Наприкінці минулого року настрої інвесторів були значно оптимістичнішими: тоді багато хто вірив, що перемога Дональда Трампа на президентських виборах у США може сприяти припиненню конфлікту та укладенню миру. Тоді вартість українських облігацій швидко зростала, а деякі з них навіть подвоїлися в ціні після реструктуризації в серпні.
Проте наразі довіра до швидкого врегулювання ситуації знизилася. Інвестори сумніваються, що Трамп зможе оперативно домовитися про мир між Україною та Росією. Хоча він пропонував організувати зустріч лідерів у Туреччині, Росія делегувала на переговори лише представників нижчого рівня, а Путін особисто не приїхав.
На тлі цих подій частина інвесторів, зокрема хедж-фонд Frontier Road із Лондона, почала віддавати перевагу українським корпоративним облігаціям, які вважають менш залежними від політичної кон’юнктури. У Bank of America продовжують радити утримувати державні облігації України, водночас попереджаючи про високі ризики через триваючі бойові дії, що ведуться вже четвертий рік. Morgan Stanley також не очікує завершення війни у найближчому майбутньому.
Деякі українські облігації, наприклад «нульові» з терміном погашення у 2035 році, які залежать від майбутніх економічних показників, зараз торгуються вище 50 центів за долар, тоді як у лютому їхня вартість сягала близько 70 центів.
Ринки Східної Європи
На відміну від України, інші ринки Східної Європи демонструють зростання: індекси акцій у Варшаві, Празі та Будапешті з початку року принесли інвесторам понад 30% прибутку у доларовому еквіваленті. Національні валюти цих країн також посилилися, очоливши рейтинг серед ринків, що розвиваються.
Позитивній динаміці сприяє підготовка до можливого скорочення військової підтримки з боку США, що змусило європейські країни, зокрема Німеччину, пообіцяти значне збільшення оборонних витрат і підтримку економік регіону.
