Промисловий індекс Доу-Джонса — один із перших і найвідоміших фондових індексів світу, котрий вже понад століття слугує показником стану американської економіки. Він об’єднує 30 найбільших компаній США, що торгуються на фондових біржах Нью-Йорка (NYSE) та Nasdaq.
Суть фондових індексів полягає в тому, щоб представляти в одному числовому показнику загальний стан ринку або певної групи акцій. Це дозволяє спростити аналіз великих обсягів інформації та відстежувати динаміку цін на ринку без необхідності аналізувати кожну акцію окремо. Завдяки фондовим індексам інвестори, аналітики та економісти можуть швидко оцінювати загальну ситуацію на ринку та прогнозувати майбутні зміни.
Індекс Доу-Джонса простими словами
Промисловий Індекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA) — це показник, що дає уявлення про те, як йдуть справи у великих компаній США і як загалом почуває себе американська економіка. Якщо індекс зростає, це означає, що справи йдуть добре, і економіка розвивається.
Індекс Доу-Джонса використовується інвесторами для оцінки загальної тенденції на ринку акцій та допомагає їм приймати рішення щодо інвестицій.
Історія створення індексу Доу-Джонса
Два партнери компанії Dow Jones & Company: Чарльзом Доу та Едвард Джонс прагнули спростити спосіб оцінки стану ринку. В 1826 році вони створили інструмент, який, на їх думку, давав можливість релевантного оцінювання. Спочатку індекс складався з 12 великих компаній, що представляли важливі галузі економіки того часу, переважно пов’язані з промисловістю, транспортом і сировинними ресурсами. Ці компанії відображали потужну індустріалізацію та зростання економіки США наприкінці XIX століття.
Із компаній, що входили до індексу Dow Jones у 1896 році, лише одна компанія перебувала у складі до недавнього часу. General Electric (GE) була частиною індексу з самого створення в 1896 році аж до 2018 року, коли її виключили через зміни в економічних умовах та ринкових тенденціях. Це була одна з найдовше існуючих компаній у складі індексу.
Інші вийшли зі складу індексу Dow Jones через різні обставини, такі як злиття, реструктуризації чи зміни в ринкових умовах. Деякі або припинили своє існування, або перетворилися на частини інших великих корпорацій, як, наприклад, American Cotton Oil Company (частина Unilever) або United States Rubber Company (частина Michelin).
Склад індексу та його зміни
У 1928 році склад індексу був розширений до 30 компаній, і з того моменту кількість учасників залишається сталою, хоча самі компанії час від часу змінюються.
Сьогодні індекс Доу-Джонса включає організації з різних галузей, таких як технології, фінансові послуги, охорона здоров’я, споживчі товари тощо. До індексу входять відомі гіганти, як Apple, Microsoft, Coca-Cola, Nike, Goldman Sachs, McDonald’s та інші. Перестановки у складі індексу відбуваються нечасто і зазвичай є відображенням змін в економічному середовищі або злиття компаній. Наприклад, у 2020 році в індексі відбулося значне заміщення, коли ExxonMobil, яка входила до складу DJIA протягом майже 100 років, була виключена на користь компанії Salesforce. Причиною ротації стало кілька факторів, головним із яких була зміна в економічних тенденціях і структурах ринку.
ExxonMobil, яка довгий час була символом нафтової індустрії, відчувала тиск через глобальні зрушення в напрямку зеленої енергетики. Падіння цін на нафту та фінансові труднощі, привели компанію до втрати значної частини ринкової капіталізації. Це зробило ExxonMobil менш значущою на фоні нових технологічних гігантів.
Salesforce, навпаки, є молодою провідною компанією в галузі хмарних технологій, що продемонструвала стабільне зростання своїх економічних показників і значення технологічного сектора в сучасній економіці. Включення Salesforce до індексу Dow Jones відображає тенденцію до домінування технологічних компаній на світових ринках.
Процедура вибору компаній для індексу не є автоматичною і здійснюється комітетом, який враховує такі чинники, як репутація, фінансова стійкість та здатність представляти певний сектор економіки.
Як розраховується індекс Доу-Джонса?
Індекс Доу-Джонса відображається в пунктах і розраховується за допомогою простого середнього значення цін акцій 30 найбільших компаній США, що входять до індексу. Однак для розрахунку використовується спеціальний коригувальний коефіцієнт, відомий як Dow Divisor. Сума цін акцій ділиться на Dow Divisor.
- Сума цін акцій – це просто додавання поточних ринкових цін акцій всіх компаній.
- Dow Divisor – це коефіцієнт, який коригується час від часу для врахування подій, що впливають на ринкову вартість акцій компаній. Його поточне значення можна дізнатись на офіційних сайтах бірж або фінансових ресурсах.
Станом на 11 жовтня 2024 року вартість індексу Dow Jones Industrial Average (DJIA) становила 42,863.86 пунктів. Це одне з найвищих значень за останні роки, що свідчить про стійке зростання фондового ринку США та економіки загалом.
Значення індексу Доу-Джонса для інвесторів
Інвестори використовують індекс Доу-Джонса як орієнтир для розуміння, як загалом поводяться акції на ринку. Він також використовується як бенчмарк для оцінки ефективності інвестиційних фондів та портфелів.
Окрім того, DJIA постійно взаємодіє з широкою громадськістю. ЗМІ часто повідомляють про зміни індексу, що впливає на сприйняття економічної ситуації звичайними громадянами, які можуть не мати глибокого розуміння фондового ринку.
Історичні моменти: ринки, кризи та зростання
Індекс Доу-Джонса пережив чимало важливих подій у світовій економіці та став символом біржових злетів і падінь. Ось кілька найважливіших історичних моментів:
- Велика депресія (1929 рік): Крах фондового ринку в 1929 році, який призвів до Великої депресії, став одним із найважчих періодів в історії індексу. DJIA втратив майже 90% своєї вартості і досяг дна в 1932 році. Відновлення після цього падіння тривало десятиліттями.
- Чорний понеділок (1987 рік): 19 жовтня 1987 року індекс Доу-Джонса впав на 22,6% за один день, що стало найбільшим одноденним падінням в його історії. Ця подія викликала паніку на світових ринках, хоча економіка США швидко відновилася після шоку.
- Фінансова криза 2008 року: У розпал глобальної фінансової кризи у 2008 році індекс втратив значну частину своєї вартості. У жовтні 2008 року DJIA зазнав декількох найбільших денних падінь у своїй історії, коли інвестори втратили довіру до банківської системи та глобальної економіки.
- Рекорди 2020-2021 років: Незважаючи на вплив пандемії COVID-19 у 2020 році, індекс Доу-Джонса зумів швидко відновитися після значного падіння у березні того ж року. За підтримки урядових стимулів та низьких процентних ставок DJIA досяг рекордних висот у 2021 році, що відобразило відновлення економіки та оптимізм на фондових ринках.
Недоліки індексу Доу-Джонса
Хоча популярність DJIA беззаперечна, він має своїх критиків. Основні зауваження яких зводяться до недостатньої репрезентативності. На думку деяких експертів DJIA має слабкі місця через:
- Ціновий характер розрахунків: те, що до уваги береться вартість акцій, призводить збільшення впливу на індекс компаній з високими цінами на акції навіть за умови їх низької капіталізації.
- Малу вибірку: індекс S&P 500, до прикладу, враховує півтисячі компаній на противагу 30 у DJIA.
- Вузьку вибірку: деякі важливі сектори можуть бути представлені недостатньо широко або не включені взагалі.
- Суб’єктивність відбору: тридцятку компаній визначає спецкомітет, що робить процес не зовсім прозорим та об’єктивним.
Альтернативи індексу Доу-Джонса
Окрім DJIA, існує декілька інших важливих індексів, які також широко використовуються для оцінки ринку:
- S&P 500 (Standard & Poor’s 500): Включає 500 найбільших компаній США за ринковою капіталізацією. Це один із найважливіших індексів, оскільки він дає більш широкий погляд на стан американської економіки та ринку порівняно з DJIA.
- NASDAQ Composite: Містить більше 3000 акцій, більшість із яких представляють технологічний сектор. Цей індекс вважається показником ринку технологій і зростання. Включає як великі компанії, такі як Apple і Microsoft, так і менші інноваційні компанії.
- Russell 2000: Цей індекс відображає стан невеликих компаній США (так званий «малі капи»). Він охоплює 2000 найменших компаній зі складу Russell 3000, що робить його хорошим індикатором стану малого бізнесу в США.
Кожен із цих індексів має свої особливості та відображає стан різних сегментів ринку або економік. Інвестори часто використовують їх у комплексі для аналізу загальної картини на фондових ринках.